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美国政府紧急下场救市难解美债危局,美国政府紧急下场救市难解美债危局_我的网站

进击的巨人

A | 　　美国的债务问题，已经到了连自己人都捂不住的地步了。　　当地时间8月19日，美国财政部宣布扩大长期名义票息债券的流动性支持回购规模，单轮操作上限将从此前的20亿美元提升至至少40亿美元。爆炸发生后，全世界的天体物理学家都把他们的望远镜转向了这场壮观的“表演”，从各种宇宙的有利位置观察它的发展。在接下来的一周里，当他们警惕地研究这个事件的闪亮的余辉时，他们对这个伽马射线暴似乎是如此的完全明亮感到震惊。最终，这个奇观的纯粹强度为它赢得了一个合适的名字，以配合它的机器人名称GRB221009A：B.O.A.T.--“有史以来最亮的”。　　这被市场解读为美国政府下场“救市”——通过扩大回购，缓解美债市场的流动性紧张压力。美国西北大学的天文学家Jillian Rastinejad在一份声明中说：“这个GRB是一个非常罕见的事件。　　值得注意的是，此举精准踩在美债抛售潮席卷全球的敏感节点。　　美国财政部数据显示，6月外国持有美债出现大幅下降，中日英三大债主集体减持。

B | 　　其中，日本单月抛售264亿美元居首；中国大减259亿美元，持仓水平降至18年以来新低；英国则减持89亿美元。"它是如此之亮，以至于它两次触发了Swift 伽马射线望远镜，并使探测器完全饱和--这是我在观察伽马射线源的过程中从未见过的。”那么，这个破纪录的爆发的根源是什么？科学家们推断，也许是一些同样令人费解的极端现象。截至目前，主要的假设是这个GRB是由一颗古老的恒星在转变为一个巨大的黑洞时死亡产生的。　　背后逻辑各不相同：中国是长期战略选择，持续优化储备资产结构；日本抛售属于被动应急，对冲日元持续贬值压力；英国减持则折射出全球大型资管机构、主权基金的主动调仓动向。

C | 　　但都指向一个共同的结果：美债海外官方需求全面遇冷，价格持续承压，收益率持续走高。

D | 这里的想法是，在遥远的宇宙中，一颗巨大的超新星可能刺激了一个黑洞的诞生，而众所周知，黑洞会喷出几乎以光速飞行的最高粒子射流，也许这个黑洞的射流会将其内容喷向地球。　　8月17日，30年期美债收益率一度冲高至5.31%，创下近19年新高；8月18日，10年期美债收益率盘中突破4.75%，刷新19个月以来高位。　　不断攀升的收益率，带来更高的付息成本，也意味着更高的融资成本——美国新发国债只能通过更高回报来吸引买家。这一切，对本就紧张的美国财政极其不友好。　　焦灼的消息一个接一个。

E | 8月19日，美国财政部公布，美国债务总规模正式突破40万亿美元大关，创历史新高。马里兰大学的天体物理学家Brendan O'Connor在一份声明中说：“我们认为这是一个百年一遇的机会，可以解决有关这些爆炸的一些最基本的问题，从黑洞的形成到暗物质模型的测试，”他帮助最初观察了GRB。此外，如果这个爆发真的像科学家们想象的那样与深渊的起源有关，它可以为我们提供宝贵的见解，了解物质在接近光速时的表现，恒星如何坍缩到难以想象的密集空隙中，以及在更广泛的意义上，在我们自己的星系之外的星系中可能是什么情况--B.O.A.T.诞生的遥远境界。　　不到十年翻一倍，超出2025年美国GDP近10万亿美元，美债的膨胀速度刷新了大家的想象空间。然而，值得一提的是，每一个参与研究这个GRB的人在做出最后的原因声明之前都是超级谨慎的。

F | 研究小组仍在观察该事件的“余辉”，以确定死星；黑洞理论是否站得住脚。

G | “鉴于大多数其他长GRB是由大质量恒星坍缩造成的，我们完全有理由相信，我们将找到超新星的直接证据，”Rastinejad说。“但是这将需要更多的工作和时间来确认，而且宇宙可能总是让我们感到惊讶。”GRB也可能与其他宇宙奇观有关。例如，持续时间较短的GRB只有几分之一秒，往往来自于中子星的碰撞--恒星体的碰撞。不过，从好的方面来看，由于这个GRB非常明亮，而且处于起步阶段，科学家们希望能够对它进行几个月的监测。一个月后，Rastinejad预计该事件的证据将消失在太阳后面，但是一旦它在明年初再次出现，他说：“我们将兴奋地看到GRB是一个混乱的'幼儿'。然后，我们将准备好并等待用相机捕捉它。

H | 有人测算，目前，每个美国人身上都相当于背负着约11.6万美元的债务。”“这个GRB的破纪录性质在很大程度上重振了更大的观测界，”Rasinejad说。　　超高的存量债务，狂飙的市场利率，叠加还在继续扩容的增量债务，多重压力呼啸而来，让美国财政加速陷入“入不敷出、付息压顶”的泥潭。　　这才是美国急着救市的根本原因。“每个人--甚至那些通常不研究GRB的人--都试图将他们的探测器对准它。　　不过，既然“老债主”都在抛，美国国债规模怎么越滚越大了？　　问题正在于此。

I | 作为其中的一员，看着这个故事如何展开，这是一件美丽而超现实的事情。

J | 随着传统外国官方买家减少配置，美国国内私人机构开始承接大部分新增美债。

K | ”一方面，美国宇航局在国际空间站上的仪器，如NICER X射线望远镜和一个被称为轨道高能监测警报网的日本探测器都参与其中。然后有两个独立的团队，一个由Rastinejad领导，另一个由O'Connor领导，利用智利的地面双子座南望远镜。这些投资者对市场波动更为敏感，交易行为短期化、情绪化特征显著。一旦后续利率、政策预期变化，其调仓行为会放大美债市场波动，带来更大的抛售压力。　　同时，短期敏感资金也会进一步推高美债风险溢价，美国需要付出更高利息才能发债，加剧“发债—付息—财政紧张” 的恶性循环。　　因此，这一看似兜底的行为，实则暗含更大风险。　　归根结底，美债的困局，是美国财政失衡催生的结构性危机。数十年来，美国减税政策带来的收入减少和社保等支出的持续增加，造成美国财政收支长期缺口，政府不得不大规模举债。　　当习惯了无节制发债续命，“借新还旧”就成了常态。

L | 而这只是触及了谁在盯着这个电爆的表面。虽然每周都会捕捉到几次爆炸性的GRB爆发，但西北大学的天体物理学家方文辉（音译）强调说："只要我们能够探测到GRB，毫无疑问，这个GRB是我们所见过的最亮的GRB，是10倍以上的。"同样令人好奇的是，这样的高能射线能够在长达24亿年的旅程中幸存下来，首先到达我们的星球。滚雪球般的债务规模，不断侵蚀美国信用根基，动摇市场信心，导致美债脆弱性显著抬升。正如美国国家科学基金会的NOIR实验室所说的那样，科学家们想知道这个爆发所发出的粒子是如何"违背我们对物理学的标准理解"的。为了弄清这一切，很有希望的是，科学家们认为这个爆发比你的普通GRB更接近地球。　　此次美国财政部救市，安抚市场意图明显，但治标不治本的短期手段，无法从根本上解决美国财政赤字高企、债务规模失控的难题。　　美国福克斯新闻频道指出，“威胁美国未来的最大危机近在眼前。

M | 政府却拿不出实质性解决方案。”　　如其所说，美国财政与美债的失控风险，仍将持续悬在美国乃至全球金融市场头顶。这意味着我们可以从它那里收集到很多细节，否则可能会因为太过微弱而无法看到。　　｜总策划：俞岚　　｜策划：周锐　　｜统筹：王庆凯程春雨　　｜执笔：宫宏宇　　｜责编：李金磊　　｜校对：黄蕾　　｜“三里河”工作室出品。意大利巴里理工大学的天体物理学家Roberta Pillera在一份声明中说：“尽管这种接近也可能部分地解释了为什么它对我们来说显得如此发光，但无论距离远近，它也是有史以来能量最强和最发光的爆发之一，这使它变得更加令人兴奋。”正如美国宇航局简单总结的那样，“另一个如此明亮的GRB可能在几十年内不会出现。